금융 증권 제목 용지 형식 요구 사항

개요 : 중국의 금융 시장에 주식 지수 선물이 곧 상장 될 예정이며, 중국의 거대한 경제 운영에 큰 영향을 미칠 것입니다. 한편으로는 중국의 통화 정책 목표 실현을 촉진하고 중국의 외자 유치에 도움이되며 중국의 금융 심화를위한 객관적인 요구 사항이기도합니다.

반면에 주식 지수 선물의 상장은 버블 경제의 출현으로 이어져 금융 시장의 위험을 증가시키고 재앙적인 주식 시장 공황 및 기타 부정적인 영향을 초래할 수 있습니다. 그러므로 우리는 피해를 피하고 피하는 원칙에 충실해야하며 부정적 영향을 가능한 한 많이 억제해야합니다. 활력이 넘치는 금융 파생 상품 인 주식 지수 선물은 1982 년 2 월 세계 최초의 주식 지수 선물 거래 계약을 성공적으로 시작했습니다. 선진 증권 시장과 신흥 증권 시장은 모두 주가 지수 선물 거래를 시작했습니다. 현재 글로벌 주식 지수 선물 거래량은 이미 주식 현물 시장의 거래량의 2.2 배에 이른다. 중국의 참여와 관련하여 중국의 금융 시장 운영 메커니즘을 개선하고 시장 위험을 피하며 국제 금융 시장 경쟁에 참여할 수 있도록 가능한 한 빨리 주식 지수 선물을 발사하는 것이 틀림 없습니다. 그러나 새로운 일들은 필연적으로 긍정적이고 부정적인 영향을 미칠 것이며 중국의 거대한 경제에 대한 주가 지수 선물의 영향 또한 사실입니다.

1 중국의 거대한 경제에 대한 주가 지수 선물 목록의 긍정적 인 영향

중국 금융 시장에 주식 지수 선물이 상장되면 헤지 펀드, 투기 및 차익 거래와 같은 많은 장점을 가진 시장에서 가장 인기있는 거래 종류가 될 것입니다. 그것의 발사는 중국의 거대한 경제 운영에 많은 유익한 영향을 미칠 것이다.

1.1 통화 정책 운영에 대한 주가 지수 선물의 촉진 증권 지수 선물은 저축 횡령의 실현과 증권 시장에서 자금의 출처를 넓히는 데 도움이된다. 최근 몇 년간 디플레이션을 없애기 위해 정부는 투자 및 소비를 촉진하기 위해 통화 및 재정 정책 확대를 적극적으로 추진해 왔습니다. 그러나 중앙 은행의 8 차례 금리 인하와 이자율 인상의 효과는 분명하지 않다. 통계에 따르면 지난 9 월말 현재 인민폐 저축성 예금 잔액은 8.4 조 위안으로 연초 대비 1,046 억 위안 증가했다. 일반 국민은 저축 률의 저축을 선택 하겠지만, 높은 투자 수익률을 얻기 위해 투자에 참여하기를 꺼려한다 .3 월 10 일, XX 일에 재무부는 600 억 위안의 인증서 형태의 국채를 발행했다. 납치 됐어.

저자는 통화 보유의 주된 이유는 다음과 같다고 생각합니다 : 1 중국의 증권 시장 위험도가 너무 높습니다. 주식 시장 분석의 관점에서 보면 시스템 위험은 시장 위험의 약 65 %를 차지하는 매우 크고 미국과 같은 대부분의 선진국은 30 %에 불과하다. 중국 주식 시장의 시스템 리스크는 거의 예방할 수 없으므로 증권 시장의 현상 유지 일반적으로 말해서, 자신감이 충분하지 않습니다. 주가 지수 선물은 주식 시장의 확대와 위험 관리를위한 투자자의 고유 한 요구 사항을 기반으로 생성됩니다. 그러나 중국 주식 시장은 체계적 위험을 회피 할 수있는 도구가 부족하다. 증권 시장의 운영 메커니즘은 완벽하지 않으며 투자자가 선택할 수있는 거래 종류가 너무 적습니다. 중국 주식 시장은 일방적으로 긴 시장이며, 단기 매도 메커니즘이 없습니다. 주식 지수 선물의 단기 매도 메커니즘을 도입함으로써 기관 투자가는 주식 가격 상승을 기다리는 단일 모드에서 원래 구매 후 양방향 투자 모델로 전환 할 수 있습니다. 주식 시장이 상승하든 하락하든, 투자자는 선물 시장 헤지 메카니즘을 충분히 활용하여 시장 시스템 위험을 효과적으로 피할 수 있습니다. 중요한 투자 도구로서 주가 지수 선물은 투자자의 다양한 요구를 충족시키기 위해 다단계 투자 접근법과 다각 투자 포트폴리오를 형성하는 데 도움이됩니다. 증권 시장에 많은 투자 상품이 있고 효과적인 리스크 관리 도구를 제공 할 수 있다면 투자자의 투자 관심을 크게 자극 할 수 있으며, 은행에있는 거대한 저축 예금은 증권 시장에서 가장 큰 자금 공급이 될 것입니다. . 이런 식으로 저축 전환의 통화 정책 목표를 달성해야합니다. 주가 지수 선물의 개발은 중앙 은행의 거시 통제의 강점과 유연성을 높이는 데 도움이됩니다.

중국 증시의 효과적인 위험 회피 수단이 없기 때문에 증권 투자 펀드 및 보험 펀드와 같은 기관 투자자는 일반적으로 주식 시장에 진입하는 위험이 상대적으로 높다고 생각합니다. 주가 지수 선물 거래의 개발은 기관 투자자의 거래 비용을 줄이고 투자 품종을 늘리며 자본 활용의 효율성을 높이고 효과적인 리스크 관리 도구를 제공 할 수 있습니다. 따라서 주가 지수 선물의 상장은 투자 열의를 자극하고, 시장 유동성을 높이고, 장기간의 주식 거래 활동을 촉진하고, 금융 시장 규모의 확대를 촉진 할 수 있습니다. 금융 시장 규모가 클수록 중앙 은행이 시장 규모를 규제하기 위해 조정 마진율을 사용하는 효과가 뚜렷합니다. 한편, 중앙 은행은 거시 경제 규제 및 통제를위한 개방 시장 운영을 통해 금융 시장의 기관 투자가와 직접 거래 할 수 있으며 금융 시장 및 경제 상황에 따라 언제든지 마진율을 조정할 수 있고 증권의 유입을 간접적으로 통제 할 수 있습니다. 시장에서의 신용 금액은 증권 시장에서의 최대 금액을 관리합니다. 이러한 방식으로 중앙 은행은 과도한 유가 증권 투기를 효과적으로 억제 할 수 있으며, 통화 공급을 줄이거 나 느슨하게하는 정책을 성급하게 채택하지 않아 금융 시장의 변동성을 피할 수 있습니다.

1.2 주가 지수 선물과 같은 금융 선물 거래의 발전은 중국의 증권 시장 및 국제 통합에 도움이되는 외자 유치에 도움이된다 .80 년대 중반 이후 국제 금융 시장의 관점에서 볼 때 금융 구조가 크게 변화하였고 국제 금융 시장의 유동화 추세가 증가했다. 국제 유가 증권은 국제 금융의 주요 통로가되었습니다. 1986 년 국제 은행 대출은 전체 국제 신용의 29 %에 불과했으며 국제 채권 발행은 71 %에 달했다. 1990 년대 이후 이러한 추세는 변하지 않았습니다. 현재 자본 시장을 통한 자금 조달은 국가가 외국인 투자를 유치하는 주요 방법이되었다. 중국은 5 년 안에 중국의 자본 시장이 외부 세계에 점차 개방되어야하며 증권 시장은 국제 표준에 부합해야하며 외국인 투자에 개방되어야하며 외국인 투자자는 점차 중국 자본 시장에 진입해야한다. 현재 중국에 대한 외국인 투자를 유치하기위한 세 가지 주요 방법은 직접 투자, 외국 대출 사용 및 기타 외국인 투자이다. 주요한 자금 조달 방법은 해외 직접 투자 유치이며 국제 유가 증권 발행을 통한 자금 조달 비중은 매우 낮다. 이는 분명히 국제 금융 시장의 증권화 추세와 상반됩니다. 또한 지난 10 년 간 동남아시아의 일부 선진국은 자본 프로젝트의 통제를 완화하고 금융 시장 운영 메커니즘을 지속적으로 개선함으로써 자국 경제의 발전을 크게 개선했으며 자금 조달 채널이 많습니다. 대부분은 직접 투자가 아닌 증권 투자입니다. 증권 시장 개방은 필연적으로 위험 증가로 이어질 것이며 일부 국제 유가 증권사들은 중국 금융 시장에 영향을 미칠 기회를 갖게 될 것이다.

어떤 국가가 외국인 투자자에게 금융 시장 위험을 적절히 회피 할 수있는 기회와 조건을 제공 할 수 없다면 투자자를 끌어 들이지 않을 것입니다. 국제 자본의 흐름은 이해 관계의 추진과 더불어 건전한 위험 방지 시스템의 필수 불가결 한 이유이기도합니다. 따라서 매우 효율적인 리스크 관리 도구 인 주가 지수 선물은 중국에도 대체 할 수없는 역할을합니다. 오늘날의 경제 세계화에서 주식 위험 선물 등 현대 금융 파생 상품을 위험 헤지 수단으로 개발하지 않으면 중국의 자본 시장은 국제 금융 시장과의 통합이 어려울뿐만 아니라 기능 및 시스템 측면에서 불완전해질 것이며, 또한 국제 투자 자본의 유입을 피할 수있는 리스크 피하기 힘든 곳을 제공하는 것은 어렵다. 이는 중국 내 많은 외국 자본 유치에 도움이되지 않는다. 중국의 금융 시장 국제화 발전 추세는 금융 시스템, 금융 기관, 금융 시장의 조직 및 운영 메커니즘이 국제 관행에보다 가깝게 자리 잡아야한다고 요구합니다. 따라서 가능한 한 빨리 주가 지수 선물과 같은 거래 도구를 출시하고, 거래 종류를 풍부하게하고, 금융 시장의 투자 위험을 줄이며, 외국인 투자자를 끌어 들여 중국 증권 시장에 투자하고, 중국의 전체 외국인 투자에 대한 증권 투자 비율을 높여야합니다. 증권화 자금 조달의 방향으로 중국의 금융 시장 발전을 촉진하기 위해.

1.3 주식 지수 선물과 같은 금융 파생 상품의 도입은 중국의 "재정적 심화"

[5]

"금융 심화"는 미국 경제학자 Esshaw와 McKinnon이 제안한 사회 경제적 과정으로, 개발 도상국이 금융 시스템과 금융 시장에 과도한 개입을 포기하고 금리와 환율에 대한 통제를 자유화해야한다는 것을 의미합니다. 시장 메커니즘의 역할을 충분히 발휘할 수 있도록 외환 및 기금 사용을 완전히 반영하도록하십시오. 중국의 오랜 "재정적 억압"이 더 이상 경제 체제 개혁의 필요성을 충족시킬 수 없기 때문에 금융 개혁은 불가피하다. 중국에서 진행되고있는 금융 개혁은 근본적으로 금융 심화입니다. 중국의 금융 심화의 필연성과 긴급 성은 파생 금융 상품 개발의 필연성을 결정합니다. 파생 금융 상품 시장은 피할 수없는 결과이며 높은 수준의 금융 시장 개발이며, 그 개발은 전반적인 경제 시스템 개혁의 시장화 과정과 밀접한 관련이 있습니다. 지원 과정 자체의 개혁은 금융 시장의 발전을 필요로한다. 첫째, 주가 지수 선물의 주제가 주가 지수이기 때문에, 현재 중국 증시의 주식 시장은 상대적으로 성숙되고 시장 지향적이다. 높음. 주식 지수 선물이 성공적으로 상장 된 후에는 금리 선물 및 외환 선물과 같은 새로운 거래 도구를 추가로 도입해야합니다. 국제 경험에 비추어 볼 때 증권 시장은 일정 규모로 발전하였으며, 원 생산 기간 이후에는 주가 지수 선물과 국채 선물 거래가 성립되어야한다.

둘째, 1982 년에 미국의 주식 인덱스 선물이 세계 최초로 시작 되었기 때문에이 파생 상품은 여러 나라에서 좋은 발전을 이루었습니다. 주가 지수 선물은 신흥 증권 시장에서 파생 상품 거래를 시작한 첫 번째 선택이되었습니다. 세계 금융의 아버지 인 레오 멜라 메드 (Leo Melamed)는 주가 지수 선물과 같은 금융 선물이 제공하는 중요한 경제 기능을 위험 관리, 가격 발견, 거래 효율의 세 가지 측면으로 분류합니다. 현재 주가 지수 선물과 같은 금융 파생 상품의 상장을 적극적으로 추진하는 것은 중국의 금융 시장 개혁을 촉진하는 데 긍정적 인 역할을한다. 금융 시장의 시스템 리스크를 피할 수 있으며 가격 발견 기능을 발휘하고 시장을 더욱 개선하고 완성시키는 데 도움이된다. 현물 시장의 공동 번영을 촉진하는 메커니즘, 시장 유동성을 높이고 금융 시장을 활성화하는 데 도움이됩니다. 따라서 중국의 "재정적 심화"요구 사항은 가능한 한 빨리 중국의 주가 지수 선물과 같은 금융 파생 상품의 목록을 객관적으로 홍보 할 것입니다.

2 중국의 거대한 경제에 대한 주가 지수 선물 목록의 부정적인 영향

주가 지수 선물의 상장은 중국의 거대한 경제 운영에 다양한 이익을 가져다 주지만, 우리는 또한 새로운 것들을 변증법으로 다루어야하며 거대한 경제에 미칠 수있는 부정적인 영향을 분명히 이해해야한다. 해당 대책을 수립하고 부정적인 영향을 억제하기 위해

2.1 주식 지수 선물의 상장은 버블 경제의 출현으로 이어질 수있다 .Kuserk와 Cokee 등이 미국 주식 시장에서 실시한 경험적 연구에 따르면 주가 지수 선물 거래 이후 증권 시장의 규모는 다수의 중매자와 중개인의 참여를 이끌었다. 유동성과 유동성 모두 크게 개선되었으며, 주식 시장과 선물 시장의 거래량은 양방향으로 증진되었다 [2]. 주식 선물 시장이 동시에 활발 해지면 주가 지수가 단계적으로 상승하여 경기에 거품이 생길 수 있습니다. 버블이 터지면 전체 금융 시장이 혼란에 빠지게되어 전체 국가 경제에 치명적인 영향을 미칠 수 있습니다. 일본 경제가 1990 년대 이후 부진했다는 사실이 좋은 예이다. 일본 경제는 1970 년대와 1980 년대 초반에 급속한 발전기를 겪었습니다 .80 년대 중반 이후 경제에 많은 거품이 있었고 1985 년부터 1990 년까지 일본 국민 소득의 평균 성장률은 5.7 %에 불과했습니다. 평균 주가 상승률은 31.3 %, 토지 가격은 14 %로 1989 년 말 평균 주가는 8,000 엔에서 4 만엔으로 400 % 상승했다. 1990 년 이래로 일본 경제의 거품은 마침내 거시 경제 지표에 반영되었으며, 올해 일본의 경제 성장률은 전년도보다 60 % 이상 떨어졌으며 경제에 대한 큰 기대는 경제에 대한 기대감으로 뒷받침되었습니다. 1 년 만에 니케이 지수도 60 % 하락했다. 많은 경제학자들은 일본 거품 경제의 파열이 1997 년 동남아시아 금융 위기의 원인 중 하나라고 믿습니다. 이 위기에서 세계 4 대 투자 은행 중 하나이자 일본 10 위권 중 하나 인 산요 증권 (Sanyo Securities)이 폐쇄되었고 일본 금융 시장은 거의 황폐 해졌습니다. 따라서 일본의 선견지명으로 주가 지수 선물이 상장되기 전에 우리는 신중한 태도를 취하고 금융 시장에서 거품이 나타나지 않도록 조심스럽게 조치해야합니다.

2.2 주가 지수 선물 거래는 금융 시장의 위험을 증가시킬 수있다. 주식 시장 지수 선물은 금융 시장의 시스템 리스크를 효과적으로 방지 할 수있는 도구이지만 주식 시장 선물은 시스템 리스크 만 이전 할 수 있지만 시스템 리스크는 제거 할 수 없다. 주가 지수 거래는 단순히 리스크를 한 측에서 다른 측으로 이전하며 주식 시장의 전반적인 위험을 감소시키지 않습니다. 어떤 사람들은 1987 년 10 월 19 일에 월 스트리트 주식 시장의 붕괴가 주가 지수 거래로 인한 것이라고 생각하며 월스트리트 저널은 미국 주식 시장 추락 두 번째 날에 검은 깃발의 검은 깃발을 비난하는 문서를 발표했다. 또한 주가 지수 선물 거래는 투자자들에게 큰 싸움을 할 기회를 제공하고 투기꾼을위한 채널을 열어주는 증거금 시스템입니다. 금융 자유화 이후 거래량이 적은 금융 시장은 국제 투기업자의 표적이 될 가능성이있다. 이러한 공격은 일반적으로 통화 및 자본 시장, 현물 시장 및 선물 시장과 연계하여 작동합니다. 투기꾼들은 선물 시장에서 많은 빈 자리를 지 었으며 현물 시장에서 주식을 팔고 주가를 억누르고 언론을 통해 공황 분위기를 조성하며 매도를 불러 일으켰고 주가가 급등하여 선물 시장에서 이익을 창출했다. 좋은 예가 1997 년 미국의 헤지 펀드가 홍콩 금융 시장을 공격했다는 것입니다.

2.3 주가 지수 선물의 상장은 치명적인 주식 시장 패닉을 초래할 수 있으며 중국 증권 시장의 현재 상황과 더불어 중국 주식 시장의 위험 특성이 선진국과 다르다는 것을 알 수있다. 중국의 주식 시장은 선진국의 성숙한 증권 시장과 비교되며, 시장의 자연력을 지배하는 가격 변동성 리스크는 시장 리스크 중 하나 일 뿐이며, 중국 특성이 더 큰 시장 리스크도있다. 첫째, 정책 시장 및 투기성 도시, 사기 및 허위 정보 위험 시장. Qiong Nanyang, Yinguangxia 및 Dongfang Electronics와 같은 행사가 노출되었습니다. 둘째, 중국의 주식 시장 구조의 특수성, 즉 거래 가능 주식은 1/3을 차지하며 비 상환 주식은 2/3을 차지한다. 이 특별한 지분 구조는 주가 지수 선물 시장의 발전을위한 주가 지수의 표현에 영향을 미치며 주가 지수는 상장 기업의 영업 상황과 거대한 경제의 발전 추세를 진정으로 반영 할 수 없으므로 주가 지수를 진정으로 반영하기 어렵습니다. 시장 가격 수준. 셋째, 주식 시장은 공매도 메커니즘이 부족하다. 주가 지수 선물 거래는 양방향이며, 길거나 짧을 수 있습니다. 그리고 중국의 주식 현물 시장은 더 많은 것을 할 수 있으며, 짧을 수는 없습니다. 선물의 매우 중요한 기능은 주식 지수 선물 시장과 주식 현물 시장 간의 역방향 조작에 의해 주로 달성되는 헤지 기능입니다. 주식 현물 시장에 공매도 메커니즘을 도입하는 것만으로 주가 지수 선물의 헤지 기능을 진정으로 실현할 수 있습니다. 예를 들어 1987 년 10 월 글로벌 주식 시장이 폭락하자 1986 년 홍콩 HSI 선물이 가장 심각한 위기를 겪었습니다. 주식 지수 선물 계약은 영광을 얻지 못했고 부실 채권이 강요당했습니다. 홍콩 HSI 선물 시장은 4 일 동안 중단되었습니다.

관련 전문가 분석을 통해 HSI 선물 위기가 발생한 이유 중 하나는 거래 메커니즘이 완벽하지 않았기 때 문에 홍콩 주식 시장에서 공매도가 허용되지 않아 HSI 선물 거래의 두 가지 정상적인 영업 기능이 줄어들었기 때문입니다. 시장의 도박. 주가 지수 거래는 미국 주식 시장에서 가장 잘 작동하며 미국 주식 시장의 공매도 메커니즘과 관련하여 가장 빠르게 성장하고 있습니다. 따라서 현재 중국의 증권 시장의 신용 위기가 심각하고 주식 분할로 인한 주식 왜곡, 주가의 전 환, 주식 시장의 단기 매매가 불가능할 경우 주가 지수 선물과 같은 문제가 심화되어 주식 시장이 심화 될 수 있습니다. 변동성으로 인해 시장 가격이 계속 하락할 것이라는 투자자들의 심리적 기대가 커지면서 매도가 격렬 해지면서 주가가 비합리적으로 하락하고 주식 시장이 불안하게되었습니다.

3 중국 주식 지수 선물 상장의 어려움 주가 지수 선물의 상장이 임박 했음에도 불구하고 중국 선물 시장에는 여전히 많은 단점이 있으며 다음과 같은 측면에서 개선해야 할 시급한 과제가있다.

3.1 선물 거래법의 개선을 가속화하고, 시장 감독을 강화하며, 선물 거래 관리에 관한 중간 규칙을 가능한 한 빨리 도입하여 선물 거래법의 입법 과정을 가속화한다. 현재 주가 지수 선물이 선물 거래소 또는 증권 거래소에 상장되어 있는지 여부와 관계없이 법적 장애물이 있습니다. 중국의 증권 및 선물 시장의 특수한 역사적 과정과 시장 상황을 고려할 때 주가 지수 선물의 출시를 준비하기 위해 선물 거래 임시 규칙의 조항을 일부 수정해야합니다. 장기적으로 법 제도를 개선하기 위해서는 국제법에 따라 "선물 법"을 제정해야하며, 주식 지수와 같은 금융 선물의 감독, 거래, 결제 및 위험 통제를위한 구체적인 법 규정이 마련되어야합니다. 산업 감독을 강화하고 통합 감독 시스템을 형성하십시오. 외국의 성공적인 경험을 바탕으로 설립 된 3 단계 감독 체제를 개선하고 시장 지향적 인 경영 원칙을 구현하며 3 단계 감독 기관의 권리와 책임을 명확히하고 내부자 거래 조사 및 시장 가격 조작의 강도를 높입니다. 시장이 개방적이고 공정하며 정당하다는 것을 확인하십시오.

3.2 선물 시장의 주체를 육성하고 합리적인 시장 참가자 구조를 가능한 빨리 형성한다. 외국 성숙 시장과 비교할 때, 중국 시장에서 기관 투자가의 비율은 낮다. 예를 들어, XX의 상반기 현재 중국의 개인 투자자는 총 계좌 개설 건수의 99.4 %를 차지하고 있지만 기관 투자가는 0.6 %에 불과하고 기관 투자가의 비중이 너무 낮습니다. 완벽한 주가 지수 선물 시장은 hedger, arbitrageurs 및 투기꾼의 세 가지 유형의 거래 엔티티가 있어야합니다. 이 3 가지는 주식 지수 선물 시장의 공급과 수요의 균형과 기능을 보장하는 데 없어서는 안 될 요소입니다. 이 세 가지 중에서 헤지 화 재배를 강화하고 대형 증권 회사, 펀드 관리 회사 및 보험 회사를 헤지 거래의 주체로 개발하고 선물 시장의 금융 규제를 적절히 완화하며 은행 펀드가 시장에 참여하도록해야합니다. 기간 헤지 거래. 동시에 다양한 차익 거래 거래를 적극적으로 개발하고 주식 지수 선물의 기능을 촉진하기 위해 합리적인 거래를 수행하도록 투기꾼을 안내합니다.

3.3 시장 조작 메커니즘 개선 현재 주가 지수 선물 및 무역을 개방하기위한 주식 시장 공매도 메커니즘이 없다면 투자자는 현물 시장에서만 더 많은 일을 할 수 있고 미래를 단기화함으로써 미래를 헤지 할 수 있습니다. 이런 종류의 시장 비대칭 메커니즘은 주식 시장의 불안정성을 초래하는 내재적 관성을 의미합니다. 주가 지수 선물의 헤지 기능을 최대한 발휘하고 주가 지수 선물 시장의 효율성을 높이려면 주식 시장의 장단점을 허용해야합니다. 따라서 중국의 현물 시장에서 가능한 한 빨리 공매도 메커니즘을 도입해야한다.

3.4 선물 업계의 인재 교육 및 선물 운영 기관의 구조 조정 미래 산업의 재능은 선물 시장의 지속적인 혁신과 발전의 원동력입니다. 현재 중국 선물 시장은 상대적으로 부족한 편이며, 선물 업계에 합류 한 후 선물 업계 발전의 요구에 적응하는 것은 불가능합니다. 따라서 현 단계에서 선물 시장의 다양한 전문가 및 고위 임원의 연수를 강화해야합니다. 중국에는 상품 선물을 운영 및 운영하기 시작한 중개 회사가 많이 있지만, 일부 성숙한 외국 선물 기관과 비교할 때 일부 구조적 결함이 있습니다. "규모 구조 결함, 형평 구조 결함, 지배 구조 구조적 결함, 레이아웃 구조의 결함 "[3] 따라서 미래 구조는 합리적인 구조와 뛰어난 기능을 갖춘 선물 중개 산업 시스템을 형성하기 위해 가능한 한 빨리 분류되어야합니다. 선물 중개 회사가 자본을 늘리고 주식을 확대하고 금융 기관과 외국 기관이 주식에 참여하도록 허용하고 기업 지배 구조를 개선하도록 장려하십시오. 오늘날의 사회 경제적 세계화와 금융 국제화는 돌이킬 수없는 추세입니다. 우리는 자본 시장 개방으로 인한 위험을 피할 수는 없지만, 반대로 스톡 인덱스 선물 목록의 이점은 가져올 수있는 것보다 훨씬 큽니다. 단점, 우리가 모든 준비와 예방 조치에서 좋은 일을 할 수있는 한, 중국의 커다란 경제 발전을위한 주가 지수 홍보는 과소 평가되지 않을 것입니다. 따라서 우리는 금융 자유화 개혁의 속도를 가속화하고 금융 시장의 운영 메커니즘을 더욱 향상시키고 심화하며 주식 지수 선물과 같은 다양한 파생 금융 상품의 연구 및 목록 작성을 가속화하고 중국 금융 시장의 국제화를 적극적으로 추진해야합니다.

참고 문헌 :

[1] Yang Yuchuan 금융 선물 옵션 시장 조사 및 계획 [m] 베이징 : Economic Management Press, XX.259.

[2] Yang Maijun. 주식 지수 선물 거래 [m]. 북경 : 중국 가격 프레스, XX.216.

[3] 쉰 빈 (Xu Bin) 주식 지수 선물과 중국의 자본 시장, 북부 무역, XX, : 46 ~ 48.